Starling inciampa, mentre Monzo e Revolut volano. — Notizie TradingView

Un decennio fa, un trio di agili start-up fintech — Starling, Monzo e Revolut — ha irrotto nel panorama bancario britannico con ambizioni audaci.

La loro missione: reinventare i servizi finanziari attraverso tecnologie all’avanguardia, un’esperienza cliente superiore e interfacce mobili intuitive.

Il successo iniziale fu fulminante. La base clienti si allargò. La quota di mercato crebbe. Le tre neobanche catturarono l’immaginazione sia degli investitori che degli utenti, cavalcando un’ondata di entusiasmo per il digitale che prometteva di sconvolgere le norme bancarie secolari.

Eppure, ora i loro cammini si stanno separando.

Revolut e Monzo stanno registrando una crescita record. Starling, un tempo salutata come la bandiera della fintech britannica, si trova invece a lottare contro una dura realtà finanziaria e di reputazione.

Starling inciampa a causa di problemi normativi

I risultati annuali di Starling hanno rivelato un netto calo della redditività, con un utile dopo le tasse sceso a 223 milioni di sterline nel 2024 rispetto ai 301 milioni dell’anno precedente.

Il calo è stato causato dall’impennata dei costi operativi, che sono saliti a 403 milioni di sterline dai 332 milioni, offuscando il modesto aumento dei ricavi, passati da 32 milioni a 714 milioni di sterline.

La crisi dell’azienda è giunta a un punto critico dopo che la Financial Conduct Authority (FCA) le ha comminato una sanzione di 29 milioni di sterline per gravi carenze nei suoi controlli anti-finanza criminale.

Tra settembre 2021 e novembre 2022, Starling ha aperto oltre 54.000 conti per 49.000 clienti “ad alto rischio” senza rispettare i processi di conformità necessari.

“Le misure messe in atto per contrastare la criminalità finanziaria non sono state in grado di tenere il passo con la crescita della banca”, ha dichiarato la FCA, definendo le carenze “sorprendentemente scarse”.

Starling è stata inoltre costretta ad assorbire potenziali perdite derivanti dai prestiti concessi nell’ambito del programma governativo Bounce Back Loan Scheme (BBLS), staccando un accantonamento di 28,2 milioni di sterline.

I prestiti, pensati per sostenere le piccole imprese durante la pandemia, non soddisfacevano i criteri necessari per la garanzia governativa.

Invece di chiedere il rimborso ai contribuenti, Starling ha rimosso la garanzia e si è assunta il rischio.

David Sproul, presidente del consiglio di amministrazione di Starling, ha dichiarato che la società ha “risolto alcuni importanti problemi del passato”, ma ha riconosciuto l’importanza delle questioni affrontate nell’ultimo anno.

Turbolenze interne e slancio in calo

Le turbolenze interne di Starling non si sono limitate al suo bilancio patrimoniale.

L’azienda ha dovuto affrontare disordini tra i dipendenti a seguito della direttiva del nuovo amministratore delegato, Raman Bhatia, che impone ai lavoratori di tornare in ufficio almeno dieci giorni al mese, nonostante, a quanto pare, non ci siano spazi sufficienti per accoglierli.

La politica, attuata dopo l’arrivo di Bhatia nel 2024, ha portato a una valanga di dimissioni da parte del personale.

Nel frattempo, la crescita della clientela che un tempo aveva caratterizzato l’ascesa di Starling si è rallentata. Il numero di conti è aumentato solo del 10%, raggiungendo i 4,6 milioni, ovvero la metà rispetto all’anno precedente.

Al contrario, il numero di clienti di Monzo è aumentato del 31% nel 2024, raggiungendo i 9,7 milioni, mentre i depositi sono saliti dell’88%, raggiungendo i 11,2 miliardi di sterline.

Sebbene il rapporto annuale sia atteso a breve, la neobanca sta già attirando l’attenzione per un altro motivo: una quotazione in borsa a Londra, prevista per un valore di 6 miliardi di sterline, che rappresenta una delle IPO più attese del Regno Unito di quest’anno.

Revolut raggiunge un traguardo importante in termini di redditività

Revolut, un tempo la più controversa delle tre, si è rivelata la vincitrice più clamorosa negli ultimi mesi.

L’azienda non solo ha superato i 50 milioni di clienti a livello globale, ma ha anche registrato un profitto di oltre 1 miliardo di sterline quest’anno, una pietra miliare impressionante per un’azienda che ha a lungo lottato contro ritardi normativi e questioni di governance.

Questo risultato lo pone al primo posto, in termini di numero di clienti, anche rispetto a HSBC, evidenziando i cambiamenti radicali in corso nel panorama bancario.

L’espansione internazionale di Revolut, il lancio aggressivo di nuovi prodotti e la diversificazione dei flussi di entrate hanno contribuito a superare molte delle sfide di scalabilità che affliggono i concorrenti.

Il motore di Starling può riavviare la crescita?

Di fronte a queste sfide, Starling sta ora puntando su Engine, la sua controllata che offre servizi software (SaaS), per invertire la rotta.

Sebbene Engine abbia contribuito all’utile di gruppo con soli 8,7 milioni di sterline nell’ultimo esercizio finanziario, questo ha rappresentato un aumento del 284%.

L’azienda ha ora puntato la mira sugli Stati Uniti, con Bhatia che ha definito il Nord America un’“enorme opportunità” e ha fissato l’obiettivo di raggiungere ricavi di 100 milioni di sterline a medio termine.

John Cronin, fondatore di Seapoint Insights, ha messo in discussione la possibilità che Engine da solo potesse salvare il modello di business più ampio di Starling.

“Starling non ha altra scelta che salire nella curva del rischio, e non è una cosa che abbiamo scoperto oggi o ieri”, ha dichiarato in un articolo di City AM.

“Le sue dimensioni limitate e la conseguente mancanza di leva operativa, gli elevati pesi di rischio (modellazione standardizzata del rischio di credito) e i costi di finanziamento dei depositi relativamente più alti significano che non può semplicemente competere con le banche tradizionali. Ma questo va al cuore del modello di business: quali vantaggi competitivi ha Starling?”

La qualità del servizio di Starling rimane tra le più alte.

Nonostante la diversità di performance, la popolarità delle banche esclusivamente digitali continua a crescere e Starling, insieme a Monzo, è stata classificata al primo posto per i servizi di scoperto in un’indagine indipendente, mentre First Direct ha completato la top five in tutte le categorie.

L’indagine, condotta nell’ambito degli obblighi normativi, ha collocato Chase, Starling e Monzo tra le prime tre posizioni per la qualità complessiva del servizio, superando operatori storici come Lloyds, Barclays, HSBC e Santander.

Secondo una ricerca di Finder.com pubblicata da The Sun a marzo, il 40% degli adulti nel Regno Unito possiede ora un conto bancario esclusivamente digitale, in aumento rispetto al 36% del 2024 e al 24% del 2023.

Un ulteriore 17% dei rispondenti che non ne possiedono ancora uno ha dichiarato di avere intenzione di aprirne uno, di cui il 7% entro l’anno prossimo.

I punteggi di Trustpilot dimostrano un elevato livello di soddisfazione tra gli utenti, con Starling, Monzo, Revolut e Chase di JPMorgan che ottengono tutti oltre 4 stelle su 5.

Le valutazioni delle app mobili su iOS e Android hanno una media di oltre 4,8 stelle.