Gli Stati Uniti acquisiranno il 10% di Intel: la nuova mossa di Trump nel mondo corporate

Il presidente Donald Trump ha annunciato venerdì che gli Stati Uniti acquisiranno una quota del 10% in Intel, nell’ambito di un accordo con il colosso dei semiconduttori in difficoltà che trasforma i sussidi governativi in una partecipazione azionaria. Si tratta dell’ultima straordinaria ingerenza della Casa Bianca nel mondo delle imprese americane.

L’intesa migliora i rapporti tra Trump e l’amministratore delegato di Intel, Lip-Bu Tan, dopo che il presidente aveva recentemente chiesto le dimissioni del CEO a causa di presunti conflitti di interesse. L’accordo garantirà a Intel circa 10 miliardi di dollari in finanziamenti destinati alla costruzione o all’espansione di stabilimenti negli Stati Uniti.

Secondo i termini dell’accordo, gli Stati Uniti acquisteranno una quota del 9,9% di Intel per 8,9 miliardi di dollari, pari a 20,47 dollari per azione, con uno sconto di circa 4 dollari rispetto al prezzo di chiusura di Intel di 24,80 dollari di venerdì.

L’acquisto delle 433,3 milioni di azioni Intel sarà finanziato con i 5,7 miliardi di dollari di sussidi non ancora erogati previsti dal CHIPS Act dell’era Biden e con 3,2 miliardi di dollari assegnati a Intel per il programma Secure Enclave, anch’esso avviato sotto la presidenza democratica di Joe Biden.

Il titolo Intel è salito di circa l’1% nella sessione after hours di venerdì, dopo aver chiuso la giornata in rialzo del 5,5% durante le contrattazioni regolari.

Trump ha incontrato Tan venerdì, secondo quanto riferito da un funzionario della Casa Bianca. L’incontro segue quello dell’11 agosto tra Trump e il CEO di Intel, dopo che il presidente aveva chiesto le dimissioni di Tan per i suoi legami con aziende cinesi.

«È entrato volendo mantenere il suo posto e ne è uscito dandoci 10 miliardi di dollari per gli Stati Uniti. Quindi abbiamo guadagnato 10 miliardi», ha dichiarato Trump venerdì.

Il Segretario al Commercio Howard Lutnick ha scritto su X che Tan ha concluso un accordo «giusto per Intel e giusto per il popolo americano».

INSEGUITORI

L’investimento in Intel rappresenta l’ultimo di una serie di accordi insoliti con aziende statunitensi, tra cui un’intesa che consente al gigante dei chip AI Nvidia di vendere i suoi chip H20 in Cina in cambio del 15% delle vendite.

Tra gli altri recenti accordi figurano l’intesa che vede il Pentagono diventare il principale azionista della piccola società mineraria MP Materials, per aumentare la produzione di magneti alle terre rare, e l’acquisizione da parte del governo americano di una “golden share” con determinati diritti di veto nell’accordo che permette alla giapponese Nippon Steel di acquisire U.S. Steel.

L’ampia ingerenza del governo federale nelle questioni societarie preoccupa i critici, che sostengono che le azioni di Trump creano nuove categorie di rischio per le imprese.

Pochi giorni prima dell’accordo tra gli Stati Uniti e Intel, la giapponese SoftBank aveva accettato di acquisire una partecipazione da 2 miliardi di dollari nel produttore di chip.

Alcuni osservatori dell’industria continuano tuttavia a dubitare della capacità di Intel di superare le proprie difficoltà.

Daniel Morgan, senior portfolio manager di Synovus Trust, ha affermato che i problemi di Intel vanno oltre un’iniezione di capitali da parte di SoftBank o una partecipazione azionaria del governo, sottolineando in particolare le difficoltà dell’unità produttiva di chip su commissione, nota come foundry.

«Senza il sostegno del governo o di un altro partner finanziariamente più solido, sarà difficile per la foundry di Intel raccogliere abbastanza capitale per continuare a costruire nuovi impianti a un ritmo ragionevole», ha dichiarato. Intel «ha bisogno di recuperare terreno rispetto a TSMC dal punto di vista tecnologico per attrarre nuovi clienti», ha aggiunto.

Secondo Intel, la partecipazione statale sarà di tipo passivo e non prevede la presenza di un rappresentante nel consiglio di amministrazione. Il governo sarà tenuto a votare in linea con il consiglio di amministrazione di Intel quando sarà necessaria l’approvazione degli azionisti, con «limitate eccezioni», che non sono state specificate dalla società.

L’accordo prevede anche un warrant quinquennale a 20 dollari per azione per un ulteriore 5% delle azioni Intel, che gli Stati Uniti potranno esercitare se Intel dovesse perdere il controllo della propria divisione foundry.

Secondo gli analisti, il sostegno federale potrebbe dare a Intel maggiore margine di manovra per rilanciare la divisione foundry, attualmente in perdita, ma l’azienda ha ceduto il mercato dell’intelligenza artificiale a Nvidia e ha perso quote di mercato a favore di Advanced Micro Devices nel segmento dei processori centrali per diversi anni. Inoltre, ha incontrato difficoltà nel convincere nuovi clienti a utilizzare i suoi nuovi impianti produttivi.

Tan, nominato CEO a marzo, ha il compito di rilanciare il colosso americano dei semiconduttori, che nel 2024 ha registrato una perdita annua di 18,8 miliardi di dollari – la prima dal 1986. L’ultimo anno fiscale con un flusso di cassa libero positivo risale al 2021.