La diretta da Wall Street | Le borse Usa chiudono in rosso. Dopo Intel, Trump prevede altri investimenti in aziende private

I principali indici Usa chiudono in territorio negativo: mentre l’S&P500 e il Dow Jones perdono, rispettivamente, lo 0,8% e lo 0,4%, il Nasdaq chiude a -0,2%.

L’amministrazione Trump sembra voler adottare un approccio sempre più interventista nelle aziende private, strizzando l’occhio a «un’economia (più) mista» e allontanandosi dal laissez-faire tipico del liberismo Usa. Infatti, come riportato da Molly Ball, Senior Political Correspondent del Wall Street Journal, la notizia di venerdì scorso, secondo cui gli Stati Uniti pianificherebbero di acquisire una quota del 10% in Intel, non rappresenta la prima volta che il presidente Usa Donald Trump si discosta dalle tradizionali posizioni economiche di mercato libero che un tempo definivano il Partito Repubblicano. Dalla sua passione per i dazi all’impegno in investimenti diretti in aziende come Nippon Steel, alcuni osservatori hanno paragonato questa strategia a quella del «capitalismo di Stato» cinese, in cui il governo esercita un controllo significativo sul settore privato.

Sul fronte occupazionale, i dati positivi riguardano il basso tasso di disoccupazione, mentre le notizie meno favorevoli indicano la mancanza di entusiasmo da parte delle imprese nell’assumere nuovi lavoratori. Nel mese di giugno, il tasso di assunzione – ovvero la percentuale di assunzioni sul totale dell’occupazione negli Stati Uniti – si è attestato al 3,3%, secondo il Dipartimento del Lavoro. Un valore inferiore al 3,9% registrato a febbraio 2020, poco prima dello scoppio della pandemia, e ben lontano dal 4,6% di novembre 2021, quando il mercato del lavoro stava rimbalzando con forza.

Sul fronte finanziario, i trader di opzioni si aspettano oscillazioni superiori allo 0,7% dei mercati nei giorni chiave del prossimo mese. I maggiori movimenti sono previsti in occasione dell’annuncio della Federal Reserve sui tassi d’interesse, il 17 settembre, con un possibile spostamento di +/–0,8%. Subito dopo, il 11 settembre, gli operatori puntano su un altro spostamento di circa lo 0,75%, in occasione del rilascio dell’indice dei prezzi al consumo (Cpi). Altri eventi chiave per la volatilità dei mercati delle opzioni includono la pubblicazione dei risultati finanziari di Nvidia, prevista per mercoledì 27 agosto, e la diffusione dei dati sul tasso di disoccupazione, il 5 settembre, che potrebbero determinare movimenti degli indici pari a +/- 0,74%.

Alle 19:30 i principali indici Usa si muovono in maniera contrastante, presentando andamenti divergenti

Mentre il Nasdaq guadagna lo 0,2%, – trainato da Nvidia che sale dell’1,7% a 181 dollari per azione – il Dow Jones perde lo 0,5% e l’S&P500 l’1%.

Nel frattempo, Kevin Hassett, consigliere economico senior della Casa Bianca ha dichiarato che gli Usa potrebbero fare ulteriori investimenti in aziende, simili a quello effettuato in Intel. Parlando a Cnbc, Hassett ha suggerito che nuovi accordi potrebbero far parte del piano del presidente Usa Donald Trump di creare un fondo sovrano statunitense. «Sono sicuro che a un certo punto ci saranno altre transazioni, se non in questo settore, in altri», ha dichiarato Hassett. Trump ha poi ribadito i commenti di Hassett con un post online in cui si è vantato dell’accordo con Intel: «Farò accordi come questo per il nostro Paese tutto il giorno», ha scritto.

Hassett ha definito l’investimento in Intel come una «circostanza davvero, davvero speciale», sottolineando i quasi 9 miliardi di dollari in sovvenzioni promesse a Intel come parte del Chips Act del 2022. Quei fondi ora verranno convertiti in una partecipazione azionaria. Tuttavia, il governo non avrà diritti di voto né controllerà l’azienda, ha precisato Hassett, difendendo l’accordo. «In passato, il governo federale ha distribuito denaro alle aziende senza che i contribuenti ricevessero nulla in cambio», ha aggiunto Hassett.

Dopo l’accordo che ha visto la conversione di circa 9 miliardi di dollari in sovvenzioni in una partecipazione del 10% in Intel, Trump ha dichiarato che questa operazione segna una nuova forma di politica industriale e prevede ulteriori accordi in futuro. «Voglio cercare di ottenere il più possibile», ha detto, aggiungendo: «Spero di avere molti altri casi come questo».

Un funzionario dell’amministrazione ha riferito al Wall Street Journal la scorsa settimana che grandi aziende di chip come Tsmc e Micron, che ricevono fondi dal Chips Act, non dovranno cedere azioni, in quanto stanno investendo maggiormente negli Stati Uniti. Tuttavia, alle aziende più piccole potrebbe essere chiesto di permettere al governo di diventare azionista. I critici, però, ritengono che tali accordi rappresentino un intervento eccessivo da parte dell’amministrazione nel settore privato.

Alle 15:30 Wall Street apre negativa

L’S&P500 e il Dow Jones perdono lo 0,3%, mentre il Nasdaq scende dello 0,4%.

Il discorso di Jerome Powell venerdì scorso ha alimentato le speranze di un possibile taglio dei tassi di interesse, facendo salire i mercati azionari. Powell ha dichiarato che «l’equilibrio dei rischi sembra stia cambiando», suggerendo che un mercato del lavoro più debole potrebbe contribuire a contenere l’inflazione. La probabilità che la Fed riduca i tassi il mese prossimo, secondo quanto indicato dai mercati futures, è arrivata all’87% lunedì, rispetto al 73% di prima del discorso di Powell, stando ai dati forniti dallo strumento Cme FedWatch Tool.

Dopo l’evento di Jackson Hole, i mercati azionari Usa hanno festeggiato con ottimismo. Il Nasdaq e il Dow Jones hanno chiuso la seduta di venerdì con guadagni vicini al 2%, mentre l’S&P 500 ha registrato un incremento dell’1,6%. Anche i mercati obbligazionari hanno reagito positivamente, con il rendimento del decennale Usa che è sceso dal 4,34% a un minimo intraday del 4,26%. Questo rifletterebbe la visione semplificata dell’economia del presidente Usa Donald Trump, che auspica un abbassamento dei tassi a breve termine per ridurre i costi dei mutui e del debito pubblico.

Tuttavia, Ed Yardeni, economista di fama mondiale e creatore del concetto di “bond vigilantes”, ha offerto una lettura alternativa della situazione nel suo webcast settimanale su Yardeni Research. Yardeni si discosta dal consenso generale, affermando: «Al momento, la mia visione è contraria. All’inizio dello scorso anno, pensavamo che la Fed non dovesse abbassare i tassi. Eravamo nel campo del “nessun taglio”. Avevamo torto, perché la Fed ha ridotto i tassi di 100 punti base. Ma poi avevamo ragione, poiché abbiamo detto che l’economia non ne aveva bisogno e i rendimenti obbligazionari sarebbero aumentati. E infatti, i rendimenti sono aumentati di 100 punti base, proprio come previsto».

Yardeni ha poi sottolineato che, mentre la politica della Fed sui tassi a breve termine può influenzare l’economia, sono i mercati a decidere i rendimenti sui titoli a lunga scadenza. Il taglio dei tassi di 50 punti base nel settembre 2024 ha confermato questa dinamica. Se i “bond vigilantes” avvertono segnali di preoccupazione, come inflazione non ancora sotto controllo, una possibile minaccia per l’indipendenza della Fed, o una forza economica che persiste, i tassi a lungo termine tendono a salire. Yardeni ha ribadito: «L’amministrazione potrebbe voler abbassare rapidamente i tassi per ridurre i costi dei mutui e rifinanziare il debito, ma i bond vigilantes potrebbero reagire negativamente, dicendo che non c’è una giustificazione per questi tagli, specialmente se i dati sull’inflazione e sull’occupazione risultano più forti del previsto». In questo contesto, sarà cruciale monitorare i prossimi dati su occupazione e inflazione, previsti rispettivamente per il 5 e l’11 settembre.

Per quanto riguarda la settimana in corso, il grande evento è la trimestrale di Nvidia, attesa per mercoledì. Il colosso dei semiconduttori da 4 trilioni di dollari è il principale indicatore del mercato per l’intelligenza artificiale e gli investitori hanno cominciato a temere che l’ondata di investimenti nell’Ai possa rallentare. L’indice tecnologico Nasdaq ha registrato una flessione dello 0,6% la scorsa settimana, nonostante il rimbalzo del mercato spinto dalla Fed venerdì abbia sostenuto l’S&P 500, che ha chiuso in rialzo settimanale.

Ecco cinque titoli da monitorare nel corso della seduta.

1. Keurig Dr Pepper

Keurig Dr Pepper ha concordato l’acquisto della società proprietaria di Peet’s Coffee per 18 miliardi di dollari, un passo preliminare per separare i suoi marchi di caffè. Le azioni di Keurig sono scese dell’8% nei primi minuti di contrattazione.

2. Intel

Le azioni sono salite dell’1,4% all’apertura di Wall Street, continuando a crescere, dopo che venerdì sono stati rivelati i termini dell’investimento azionario del governo degli Stati Uniti nella compagnia di chip.

3. Orsted

Le azioni della compagnia di energia eolica offshore sono scese del 16,3% nei primi minuti di contrattazione, dopo che il presidente Trump ha emesso un ordine di sospensione dei lavori per il progetto Revolution Wind della società al largo della costa del Rhode Island.

4. Pdd

La società madre del negozio cinese Temu ha riportato utili migliori del previsto, facendo salire le azioni del 2% all’apertura dei mercati Usa

5. Comcast

Il presidente Trump ha dichiarato in un post sui social media durante la notte che le licenze di Abc, di proprietà di Disney, e Nbc, di proprietà di Comcast, dovrebbero essere revocate per la copertura ingiusta delle posizioni conservatrici. Il titolo  Comcast perde lo 0,5% all’apertura di Wall Street.